Открыть список
Как стать автором
Обновить
  • по релевантности
  • по времени
  • по рейтингу

Высокочастотный трейдинг и все, что вам следует о нем знать. Часть 2 (заключительная)

Блог компании Церих
Перевод
Высокочастотные трейдеры могут следовать различным стратегиям — активным, пассивным или смешанным.

Пассивные трейдеры стараются заработать одновременно на спреде цен покупки и продажи ценной бумаги и на rebates от торговых площадок за привлечение на них ликвидности. Посредством своего автоматизированного оборудования, технологий, предоставляемых торговыми площадками, и статистических моделей эти брокеры могут одновременно обрабатывать заявки на множество ценных бумаг. Эту стратегию обычно называют автоматическим привлечением ликвидности (оригинальное название Electronic Liquidity Provision или ELP), или рибейт-арбитражем (“rebate arbitrage”).
Читать дальше →
Всего голосов 6: ↑2 и ↓4 -2
Просмотры8.5K
Комментарии 2

Зачем HFT-трейдеры скупают старые вышки

Высокая производительность

Некоторые из существующих маршрутов «микроволновых» (6-11 ГГц) сетей беспроводной связи между Чикаго и Нью-Джерси (NYSE), из презентации McKay Brothers/Quincy Data Trading Show 2014

С 2010 по 2012 годы исследователи биржевой активности заметили странное уменьшение пинга между Чикаго и Нью-Йорком на 3 миллисекунды. Сначала они приписали это введению в строй новых оптоволоконных кабелей с улучшенными характеристиками, но затем обратили внимание на новую технологию микроволновых сетей в диапазоне 6-11 ГГц, которые активно лицензировались в 2011 и 2012 годах.

Изучив проблему, авторы работы доказали, что по линии прямой видимости в микроволновом спектре можно передавать информацию быстрее, чем по оптоволокну!
Читать дальше →
Всего голосов 53: ↑43 и ↓10 +33
Просмотры40.6K
Комментарии 51

Три главных навыка для трейдера с Уолл-стрит

Блог компании ITI Capital
Перевод
image

Большинство тех, кто стремится сделать карьеру, торгуя обыкновенными акциями, проводя биржевые операции с облигациями или на товарно-сырьевой бирже, смотрели культовый фильм, который стал классикой этого жанра – «Уолл-стрит (Wall Street ) или его продолжение «Уолл Стрит: деньги не спят» (Wall Street II: Money Never Sleeps). Читатели постарше вдохновляются образом честолюбивого карьериста Бада Фокса, которого сыграл Чарли Шин, в то время как читатели помоложе предпочитают образ хитроумного трейдера Джейка Мура, который создал Шайа ЛаБаф. Но все мы можем согласиться, что в конечном счете все хотят стать никем иным, как Гордоном Гекко, роль которого исполнил Майкл Дуглас. Его крупные сделки могли обернуться для успешной компании еще большим успехом или полнейшим крахом.
Эти персонажи заставили многих студентов мечтать о том, чтобы заколачивать миллионы на Уолл-стрит.

Вне зависимости от того какой именно образ трейдера с Уолл-Стрит вам ближе всего, прототипами к их личностям послужили реальные люди, ежедневно работающие на бирже в таких компаниях как Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, UBS. И если вы хотите стать одним из них, то вам понадобятся определенные навыки.
Читать дальше →
Всего голосов 12: ↑7 и ↓5 +2
Просмотры20.5K
Комментарии 2

Высокочастотный трейдинг по соседству — Часть I

Блог компании ITI CapitalГеоинформационные сервисы
Перевод
image

Как только в Бельгию приходит жаркое лето, происходит естественная миграция из франкоговорящей Валлонии на западное побережье Фламандского региона страны. Здесь, à la mer du Nord [франц. на побережье Северного моря], люди отдыхают на песчаных пляжах с белым песком и катаются на знаменитых квадроциклах (которые здесь называют cuistax). Западное побережье Бельгии является (морским) приютом многих, так что я не мог отказать двум родственникам, живущим здесь, провести с ними недельку à la mer du Nord. Впервые я решил не брать с собой десятки книг, лишь одну обсуждаемую статью с заголовком «Могут ли брокеры получить все и сразу?», но было так жарко, что я решил просто пить мохито на пляже.

Единственное место, в которое я съездил, был город Вёрне, типичный небольшой фламандский городок, где я попробовал несколько сортов местного пива. Неделю спустя я вернулся в Брюссель, а 16 июля 2014 года Bloomberg сообщил о том, что компания из Чикаго, занимающаяся проп-трейдингом, приобрела за 5 миллионов евро старую вышку в… Вёрне. Какое совпадение!
Читать дальше →
Всего голосов 28: ↑20 и ↓8 +12
Просмотры26.5K
Комментарии 5

Высокочастотный трейдинг по соседству — Часть II

Блог компании ITI CapitalГеоинформационные сервисы
Перевод
Чтобы дать ясное представление о том, что можно найти на карте и как определить местоположение вышек, вновь переместимся в Хоутем.

[первая часть]

Из Франкфурта в Лондон… и Чикаго


Нью-Йорксая фондовая биржа [англ. New York Stock Exchange, в дальнейшем NYSE] В США на данный момент располагается в городе Махвах, в штате Нью-Джерси. Для местного коренного населения, народа ленапе, слово «махвах» означает «место, где пересекаются пути» – идеальное описание сегодняшней биржи.

На NYSE расположенные по соседству трейдинговые компании встречаются в дата-центре, а маршруты СВЧ-излучения сходятся на крыше. Два главных дата-центра Европы находятся в Англии недалеко от Лондона: первый – на востоке в городе Базилдон c оборудованием NYSE, которое принадлежит бирже Euronext [бывш. LIFFE – Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов] и темному пулу Sigma X компании Goldman Sacs; а второй – на западе в городе Слау: это дата-центр LD4, включающий биржи под управлением BATS [англ. Better Alternative Trading System]. Во Франкфурте, Германия, располагается дата-центр Equinix FR2, услугами которого пользуются биржи Deutsche Börse и Eurex.

image

В очень ограниченном мире СВЧ-излучения существует два типа конкурентов. Первый тип – это HFT-компании, занимающиеся проп-трейдингом: расположенная в Чикаго Jump Trading (известная как World Class Wireless), голландские компании Optiver и Flow Traders (известная как Global Connect), а также DRW (известная как Vigilant Global). Некоторые из этих фирм продают часть диапазона частот другим заказчикам. Второй тип – востребованные провайдеры: McKay Brothers, Custom Connect, а также с недавних пор NeXXcom и Latent Networks в Европе.
Читать дальше →
Всего голосов 12: ↑9 и ↓3 +6
Просмотры11.7K
Комментарии 1

Высокочастотный трейдинг по соседству – Часть III

Блог компании ITI CapitalГеоинформационные сервисы
Перевод
image

Прим. перев.: в этой части автор немного отступит от своего повествования о баснословно дорогой бельгийской вышке американской HFT-компании Jump (о ней читайте здесь). Но, как и в первой части рассказа, даст небольшой экскурс в историю использования вышек для передачи СВЧ-излучения. Кроме того, эту часть своего рассказа автор посвятит обзору работающих на территории Западной Европы HFT-компаний и особое внимание уделит так называемым «трейдерам-пиратам».

О том, как связаны заброшенные американские военные объекты, британские пиратские радиостанции 1960-х и современные трейдинговые компании, а также о том, какие основные игроки борются за влияние (и использование радиовышек) в Западной Европе, читайте ниже.

[первая часть] [вторая часть]

Бесценным источником информации по радиорелейным линиям связи для меня стала книга одного из величайших известных мне историков, Адриана Джонса, под названием «Гибель пиратской радиостанции. Британское радио и способ заработка в век информации». Эта обязательная к прочтению книга уделяет значительное внимание известным пиратским радиостанциям Великобритании 1960-ых, которые располагались на кораблях, а также рассказывает о станциях, оборудованных на потрясающих фортах армии США Shivering Sands, которые являлись частью Военных фортов Маунселла, использовавшихся для противовоздушной обороны во времена Второй мировой войны.
Читать дальше →
Всего голосов 22: ↑18 и ↓4 +14
Просмотры14.3K
Комментарии 2

Высокочастотный трейдинг по соседству – Часть IV

Блог компании ITI CapitalГеоинформационные сервисы
Перевод
image

Прим. перев.: Это предпоследняя часть из серии переводов о высокочастотном трейдинге в Европе. В первой части автор говорил о природе и истории использования СВЧ-излучения в трейдинге, во второй части рассказывал, как сам (практически тайком) проник на охраняемую территорию одной из бельгийских вышек, на которой были расположены передающие антенны HFT-трейдеров, третья часть была посвящена «HFT-пиратству» – связи между плавучими пиратскими радиостанциями 1960-х и современными высокочастотными трейдерами. Мы хотели сделать краткое резюме этой части, но решили, что лучше предоставить слово самому автору.

[первая часть] [вторая часть] [третья часть]

Я даже не предполагал в ходе своего исследования (которое было скорее увлекательным хобби, чем полноценной работой) столкнуться с историями, на основе которых можно было бы написать сценарий к сериалу на HBO или Netflix. Небольшой мир HFT-линий связи полон сюрпризов. Один из них – единственная организация, о которой я не говорил до сих пор: Latent Networks. Благодаря Latent я узнал много о том, как природа (т.е. СВЧ-излучение) становится товаром у конкурирующих HFT-фирм.
Читать дальше →
Всего голосов 20: ↑16 и ↓4 +12
Просмотры12.2K
Комментарии 0

Волки Wall Street: Рассказ о высокочастотном трейдинге от эксперта Thomson Reuters

Блог компании ITI Capital
image

Один из героев книги Майкла Льюиса Flash Boys (перевод адаптации опубликован в нашем блоге: один, два, три, четыре) Брэннан Кэрли, глава департамента аналитических платформ и решений компании Thomson Reuters, в интервью для Youtube-канала ITinvest ответил на популярные вопросы, касающиеся высокочастотной торговли, поднятые Майклом Льюсом в своем бестселлере. Расшифровка беседы в нашем сегодняшнем материале.
Читать дальше →
Всего голосов 31: ↑25 и ↓6 +19
Просмотры21.1K
Комментарии 5

How-to: Что нужно учитывать при разработке стратегии для торгового робота

Блог компании ITI CapitalРазработка веб-сайтов
image

Ранее мы рассматривали этапы разработки торговых систем и изучали способы проверки работоспособности робота с помощью исторических данных, но не уделили внимание еще одному важному аспекту — созданию самой стратегии работы на рынке. Сегодня мы восполним этот пробел и поговорим о том, что нужно учитывать при разработке стратегии для торгового робота.
Читать дальше →
Всего голосов 23: ↑15 и ↓8 +7
Просмотры32.9K
Комментарии 15

Высокочастотный трейдинг по соседству – Часть V (Начало)

Блог компании ITI CapitalГеоинформационные сервисы
Перевод
image

Прим. перев.: Это первая из двух заключительных частей материала «Высокочастотный трейдинг по соседству». В этой части автор подробнее расскажет о том, как линии связи НАТО в Европе, имевшие стратегическое военное значение для США, в итоге стали использоваться высокочастотными трейдерами, и что общего между современными линиями связи для передачи биржевой (и военной) информации, системой связи, которой пользовался Наполеон при Ватерлоо, и древнегреческим методом обмена данными на расстоянии.
Читать дальше →
Всего голосов 15: ↑12 и ↓3 +9
Просмотры9.3K
Комментарии 0

Высокочастотный трейдинг по соседству – Часть V (Заключительная)

Блог компании ITI CapitalГеоинформационные сервисы
Перевод
image

Прим. перев.: Это последняя часть из материала «Высокочастотный трейдинг по соседству» о HFT-трейдинге в Европе и использовании СВЧ-излучения для передачи биржевой информации. В этой части автор расскажет о том, какие еще военные объекты (помимо объектов НАТО) сейчас используются в Европе на благо HFT-трейдинга, а также о том, какие наиболее вероятные технологии будут обеспечивать передачу биржевой информации в будущем: последние главы «Высокочастотного трейдинга по соседству» посвящены проекту Hibernia Atlantic, планам по строительству промежуточных «узлов» с вычислительными центрами между биржами и…воздушным шарам Google.

Читать дальше →
Всего голосов 27: ↑22 и ↓5 +17
Просмотры12K
Комментарии 2

Книги и образовательные ресурсы по алгоритмической торговле

Блог компании ITI CapitalРазработка веб-сайтовПрограммированиеАнализ и проектирование системПрофессиональная литература


Алгоритмическая торговля — интересная область, которая позволяет ИТ-специалистам применить свои технические знания на фондовом рынке и извлечь из этого ту или иную выгоду. В нашем блоге мы неоднократно рассматривали различные темы, связанные с созданием торговых роботов, но недостаточно внимания уделяли теоретическим вопросам, с которыми сталкиваются начинающие трейдеры.

В нашем сегодняшнем материале — подборка книг, которые помогут лучше подготовиться к началу работы на фондовом рынке и написанию механических торговых систем. Для достижения наибольшей эффективности материала, мы приводим советы экспертов, которые занимаются алгоритмической торговлей на российском и зарубежных фондовых рынках.
Читать дальше →
Всего голосов 43: ↑38 и ↓5 +33
Просмотры81.6K
Комментарии 22

Технологическая гонка вооружений Wall Street: Взгляд изнутри

Блог компании ITI Capital
Перевод


В дикой природе часто то, будешь ты убит, или убьешь сам, сможешь ли поесть или останешься голодным, определяется лишь скоростью. В наши дни тоже самое можно сказать и о тенистых бетонных джунглях мировых финансовых рынков. Те из торговцев, что не являются «высокочастнотниками», отдают свои деньги скоростным трейдерам (которые сейчас обеспечивают уже до половины всего объёма торгов).

«К тому моменту, когда обычный инвестор видит котировку, он, грубо говоря, видит свет звезды, пролетевший до него 50 000 световых лет», – говорит Сэл Арнук (Sal Arnuk), партнер в компании Themis Trading и соавтор книги под названием «Broken Markets», критикующей высокочастотный трейдинг.

Проще говоря, высокочастотные торговцы используют комбинацию «железа» и софта, чтобы раньше других понять, насколько определенную акцию в данный момент времени хотят продать или купить. Поняв это, они могут совершать соответствующие операции. Это почти как делать ставки на скачках, побывав предварительно в будущем — вы уже знаете, кто придет к финишу первым.
Читать дальше →
Всего голосов 17: ↑15 и ↓2 +13
Просмотры30K
Комментарии 7

Введение в высокочастотный трейдинг (HFT)

Высокая производительностьНенормальное программированиеПрограммированиеАлгоритмы
Что такое HFT, или рассказ о том, в какие дебри могут завести программиста интерес к финансовым рынкам, и хобби в виде написания роботов для алгоритмического трейдинга. Доклад на Таллинском Devclub.

Всего голосов 9: ↑6 и ↓3 +3
Просмотры7.7K
Комментарии 3

Разработка торговых роботов: поиск рыночных неэффективностей

Блог компании ITI CapitalРазработка веб-сайтов
Перевод
Примечание переводчика: Ранее в нашем блоге на Хабре мы рассматривали различные этапы разработки торговых систем (есть и онлайн-курсы по теме), и даже описывали разработку событийно-ориентированного бэктест-модуля на Python. Сегодня речь пойдет о том, как HFT-трейдеры в процессе разработки моделируют поведение людей, которые будут противостоять их торговым роботам на бирже.



Большинство трейдеров считает, что лучшие сделки должны совершаться при участии людей, выступающих в роли контрагентов, не при помощи компьютеров. Под компьютерами я имею в виду компьютерное исполнение ордера: не только алгоритмы высокочастотной торговли (HFT), но и некоторые другие виды алгоритмов исполнения ордеров. Высокочастотные трейдеры выходят на рынок, только когда уверены, что ордер принесет прибыль, их алгоритмы исполнения в основном работают в случае движения большого объема акций, поэтому даже если алгоритм недостаточно эффективен, он все равно может составить [человеку] опасную конкуренцию. Люди же, в свою очередь, действуют недостаточно точно при установлении цены (установление мгновенной цены с точностью до нескольких знаков после запятой – не самая лучшая трата времени для трейдера), еще более неточно – при назначении времени исполнения своих ордеров и их отмене (человеку присущи медлительность и невнимательность).
Читать дальше →
Всего голосов 19: ↑17 и ↓2 +15
Просмотры15.9K
Комментарии 2

Разработка торговых роботов: поиск рыночных неэффективностей. Часть 2

Блог компании ITI CapitalРазработка веб-сайтов
Перевод
Примечание переводчика: Ранее в нашем блоге на Хабре мы рассматривали различные этапы разработки торговых систем (есть и онлайн-курсы по теме), и даже описывали разработку событийно-ориентированного бэктест-модуля на Python. Сегодня мы представляем вашему вниманию продолжение рассказа о том, как HFT-трейдеры в процессе разработки моделируют поведение людей, которые будут противостоять их торговым роботам на бирже.



На примере предыдущего материала мы видели, как одно из свойств HFT-ордеров, их высокий уровень отказов, можно использовать для оценки различных типов ордеров при формировании основы торговой стратегии. В этом посте мы рассмотрим еще одну их особенность и простую, основанную на ней стратегию. Характерной чертой этого и предыдущего материала является то, что в них описываются очевидные особенности высокочастотных ордеров.

Если говорить о стереотипах об HFT-трейдинге, то первое, что приходит на ум (после частых отказов) – это небольшая средняя величина сделки [1]. Считается, что трейдеры любого типа, использующие в своей работе алгоритмы, размещают небольшие «выжидающие» ордера. HFT маркет-мейкеры поступают так, потому что хотят выборочно торговать с некрупными агрессивными игроками во избежание потери ликвидности на всем ценовом уровне. Алгоритмы, повышающие ликвидность, размещают малые ордера, так как им нужно скрыть свое намерение торговать более крупными объемами, чтобы максимально долго удерживать цену на нужном уровне.
Читать дальше →
Всего голосов 12: ↑9 и ↓3 +6
Просмотры9.6K
Комментарии 3

Высокочастотный трейдинг: Руководство от героя книги Flash Boys

Блог компании ITI CapitalАнализ и проектирование систем
Перевод


Примечание переводчика: Ранее в нашем блоге на Хабре мы рассматривали различные этапы разработки торговых систем (есть и онлайн-курсы по теме), и даже описывали разработку событийно-ориентированного бэктест-модуля на Python. Сегодня мы представляем вашему вниманию краткое руководство по высокочастотному трейдингу от Брэда Кацуямы (Brad Katsuyama) — знаменитого кванта и героя бестселлера Майкла Льюса "Flash Boys: A Wall Street Revolt" (мы публиковали в блоге адаптацию этого произведения).

В выпуске передачи Wall Street Week Брэд Кацуяма рассказал о высокочастотном трейдинге (HFT) и структуре рынка, а мы составили обзор на тему HFT-трейдинга и финансового регулирования с точки зрения процесса исполнения ордеров на бирже. Видео доступно по ссылке.
Читать дальше →
Всего голосов 12: ↑10 и ↓2 +8
Просмотры18.6K
Комментарии 5

Онлайн-алгоритмы в высокочастотном трейдинге: проблемы конкуренции

Блог компании ITI CapitalАлгоритмы
Перевод


Высокочастотный трейдинг [англ. High-frequency trading, HFT-trading] сегодня оказывает большое влияние на современные финансовые рынки. Еще 20 лет назад большая часть торгов проходила на биржах, к примеру, на Нью-Йоркской фондовой бирже, где люди, одетые в яркие костюмы, активно жестикулировали и выкрикивали свои предложения о покупке или продаже ценных бумаг. Сегодня торговля, как правило, осуществляется с помощью электронных серверов в дата-центрах, где компьютеры обмениваются предложениями о покупке и продаже путем передачи сообщений по сети. Этот переход от торговли в операционном здании биржи к электронным платформам был особенно выгоден HFT-компаниям, которые инвестировали много средств в необходимую для торговли инфраструктуру.

Несмотря на то, что место и участники торговли внешне сильно изменились, цель трейдеров – как электронных, так и обычных – осталась неизменной – приобрести актив у одного предприятия/трейдера и продать его другому предприятию/трейдеру по более высокой цене. Основное отличие традиционного трейдера от HFT-трейдера состоит в том, что последний может торговать быстрее и чаще, и время удержания портфеля у такого трейдера очень низкое. Одна операция стандартного HFT-алгоритма занимает долю миллисекунды, с чем не могут сравниться традиционные трейдеры, так как человек моргает примерно раз в 300 миллисекунд. По мере того, как HFT-алгоритмы конкурируют между собой, они сталкиваются с двумя проблемами:

  • Каждую микросекунду они обрабатывают большой объем данных;
  • Им нужно уметь очень быстро реагировать на основе этих данных, потому что прибыль, которую они могут извлечь из принимаемых ими сигналов, снижается очень быстро.

Онлайн-алгоритмы представляют собой обычный класс алгоритмов, которые можно применять в HFT-трейдинге. В таких алгоритмах новые входные переменные поступают последовательно. После обработки каждой новой входной переменной алгоритм должен принять конкретное решение, например, выставлять ли заявку на покупку/продажу. В этом и состоит главное отличие онлайн-алгоритмов от офлайн-алгоритмов, в которых считается, что все входные данные доступны в момент принятия решения. Большинство задач практической оптимизации в таких областях, как информатика и методы исследования операций – это именно онлайн-задачи [1].
Читать дальше →
Всего голосов 14: ↑8 и ↓6 +2
Просмотры13.1K
Комментарии 1

Алгоритмы и торговля на бирже: Скрытие крупных сделок и предсказание цены акций

Блог компании ITI CapitalАлгоритмы


Профессор математики Нью-Йоркского Университета и эксперт по финансовым рынкам Марко Авелланеда (Marco Avellaneda) составил презентацию, в которой рассказал о том, как с помощью алгоритмов крупные инвесторы «скрывают» свои масштабные сделки, а другие трейдеры занимаются предсказанием изменений цен акций.

В нашем сегодняшнем материале — основные моменты этой работы.
Читать дальше →
Всего голосов 21: ↑17 и ↓4 +13
Просмотры57.3K
Комментарии 8

Разработка торговых систем под FPGA: Плюсы, минусы и анализ архитектуры существующей библиотеки

Блог компании ITI CapitalПрограммирование


Многие торговые платформы для высокочастотного трейдинга часто работают на оборудовании с высокопроизводительными сетевыми адаптерами. Однако минусом таких систем является относительно высокая и непредсказуемая задержка — в итоге многие трейдеры обратили свой взгляд на гибридные архитектуры с аппаратным ускорением.

Эксперты компании Algo-Logic Systems Inc. Джон Локвуд (Jowhn W. Lockwood), Адвайт Гупте (Adwait Gupte) и Нишит Мехта (Nishit Mehta) опубликовали работу, в которой рассказали о том, как FPGA используются в онлайн-трейдинге для уменьшения задержек передачи данных. Мы представляем вашему вниманию основные моменты этой публикации.
Читать дальше →
Всего голосов 18: ↑15 и ↓3 +12
Просмотры14.5K
Комментарии 10