Данный текст является художественным произведением, проблемным очерком, где главный герой от первого лица описывает преимущества работы маркет-мейкера и всю тщетность бытия трейдеров на бирже.
Данный текст является художественным произведением, плодом воображения автора. Все совпадения случайны, все имена вымышлены.
Вечер пятницы. Весенняя Москва. В моем кабинете периодически слышны взрывы разрывающихся снарядов, предсмертные вопли умирающих зергов из первого старкрафта. В конце дня, когда сознание затуманено наблюдением за торгами на бирже, люблю запустить на одном из терминалов эту старую игрушку.
Лет 20 назад, я постоянно резался в эту игру со студентами физфака. И те утверждали, что разработчики этой игры очень серьезно подошли к проработке баланса между тремя расами, обсчитывали математическую модель и все такое. И физиков, как и меня, восхищало большое многообразие способов победить врага. И это был физмат, а значит все необходимо обсчитать. Первые две минуты игры - развитие базы до приемлемого уровня, когда ты уже способен держать оборону и отправить к врагу небольшой отряд для разведки боем. Последующие пять минут - построение инфраструктуры и юнитов для реализации своей стратегии в игре. Все команды на горячих клавишах, ни единой паузы в действиях... Наверное тогда я начал увлекаться моделированием процессов.В общем, старые компьютерные игры позволяют держаться в тонусе, причем не только мне: иногда через открытую дверь кабинета вижу как от звука игровых баталий, испуганно вжимается голова в плечи у очередного новичка, зашедшего в приемную. Далее следуюет строгий взгляд Марии Николаевны, моего секретаря. Развожу руками, что на нашем с ней языке означает "Ох, опять забыл..." и делаю звук потише. Не знаю откуда пришел этот глупый стереотип о том, что секретарша должна быть юной и красивой девицей. Настоящий секретарь должен уметь своевременно выполнять возложенные на него обязанности, а самое главное… обладать такой харизмой, при которой когда она говорит тебе что ты должен что-то сделать, эта информация не вызывала бы в тебе противоречивых чувств, а лишь благодарную мысль "о, спасибо, что напомнили!".
Кто я и о чем я хочу написать этот очерк? Начну с последнего вопроса: наверное это единственный для меня способ развеять Ваши иллюзии по поводу того, что Вы сможете заработать существенный для Вас капитал на бирже. Впрочем, сомневаюсь, что мне это удастся. А с учетом того факта, что я избегаю публичности и не стремлюсь к дешевой славе "финансового пророка", будем считать, что я просто пишу для своего личного удовольствия.
Я маркет-мейкер. Точнее, я работаю в организации, выполняющую в том числе и функции маркет-мейкера. Из интереса, я подписан на многие телеграмм-каналы по околобиржевой тематике, иногда пишу в форумах от вымышленных имен. Заметил, что очень многие считают, что термин "Маркет-мейкер" (дословно с английского market maker — создатель рынка) — это некий "серый кардинал" — лицо неявно управляющее рынком и находящаяся всегда в "тени обезличенных сделок".
На самом деле все явно и публично, маркет-мейкер — это вполне определенная и строго регламентированная биржей функция, такая же как и брокер.
Ссылки по теме:
Википедия
Документы московской биржи, по маркет-мейкингу на фондовом рынке
А вот и мы
Сайт московской биржи содержит огромный объем полезной и интересной информации для аналитика. Например, посмотрите у каких организаций, участников рынка — самой большой оборот на бирже? Думаете у банков? Или у организаций с непримечательными именами, которые выполняют наши функции? Вообщем, "ищите и обрящете"
К каждому инструменту на бирже, будто то акции, облигации, что угодно — привязан маркет-мейкер (на основании договора обязательств маркет-мейкера). В рамках договора мы поддерживаем ликвидность и следим за тем, чтобы цена "не улетала в космос" ну и соответственно не падала ниже определенного порога.
Постараюсь объяснить принцип нашей работы простым языком. Начну с загадки, посредством которой я обычно проверяю смекалку новичков: представьте что мы играем с Вами игру "Орел и решка" без ограничений по времени (важный ньюанс), до полной победы одной из сторон. Кидаем монету, если вы угадали ее сторону — монета Ваша, если нет — то моя. Внимание, вопрос знатокам: кто победит?
Победит тот, у кого больше денег. Исходим из того, что вероятность выпадения одной из сторон 1/2. Важна последовательность событий, ну т.е. серия из побед, пусть даже с единичными случаями поражений. С учетом того, что у нас нет ограничений по времени, то в какой-то момент дельта (разница) между победами и поражениями у одного из участников станет равна числу монет участника. Ну а если у другого участника на порядок больше денег, то и его дельта выше, следовательно и вероятность его победы существенно выше.
На, практике мы конечно "монетку не кидаем" и времени у нас фиксированный промежуток. Но у нас на несколько порядков больше денег и акций (к примеру), цену которых мы регулируем.
Итак, берем обычный стакан:
Нет, не этот. Вот этот.
Специально подобрал стакан с малым объемом заявок. Что мы видим? Суммарно на продажу у нас 2 + 9 + 19 + 21 + 8 + 2 = 61 заявка. А это значит, что если Вы хотите своими действиями поднять цену на данный инструмент — Вам надо купить по рынку 62 лота инструмента и тогда цена уйдет выше значения в 1904,5. Это в теории (я объясняю без учета айсберг-заявок и прочих ньюансов). Чем больший объем Вы в состоянии одномоментно купить или продать, тем больше у Вас возможность влиять на цену инструмента. И опять же в теории, обладая достаточным объемом средств, Вы можете гнать цену в небеса, чтобы сотни "биржевых хомячков" судорожно открывали ленту новостей и пытались найти подходящую новость, чтобы понять, что же случилось, "почему так растет ?!" А потом также как и Вы пытатся купить пару лотов, чтобы "быть в тренде, заработать на движении". А Вы, в этот момент будете аккуратно уже продавать им набранный Вами объем. А потом снова задирать цену вверх и снова продавать. А потом… "ба-бах" и Вы продаете весь набранный Вами объем лотов и цена падает "ниже плинтуса". И снова рост и снова в бой… Ах, мечты, мечты...
На практике, такой "праздник" возможен до момента, пока Вы не привлечете внимание регулятора, т.е. нас. А с учетом того, что у нас все автоматизировано, при превышении заданного порога, у нас включается робот (программа), который очень быстро продаст Вам столько, сколько Вы сможете купить… а потом может продолжить продавать дальше опуская цену ниже и ниже…
А вот так обычно выглядит демонстрация наших возможностей. Посмотрите, я отметил крупную заявку. Если смотреть на акции, то обычно в заявке ровно 1000 лотов или чуть больше (в стакане по заданной цене указывается суммарное число заявок от всех участников). На сленге трейдеров, такая крупная заявка называется "плитой".
И это лишь один из наглядных примеров того, как мы можем регулировать рынок. Инструментов на самом деле — множество. Мы быстрее, т.к. наши сервера с софтом расположены в непосредственной близости к бирже. У нас больше возможностей. Если Вы считаете, что сможете заработать на бирже за наш счет, попробуйте ночью в лесу с зубочисткой в руках напасть на дикого волка. Кстати аналогию между маркет-мейкерами и волками, а также между биржой и лесом — считаю весьма удачной.
когда говорят, что "Волки — это санитары леса", то данное сравнение добавляет волкам толику достоинства — ну вроде как они "выполняют общественно полезную нагрузку" и звучит это не так жестоко как фраза "Волки убили слабого ягненка". На самом деле здесь нет ни хорошего ни плохого. Есть объективная реальность, которая звучит так: 1) Волки существуют; 2) Волки питаются в том числе и мясом животных и могут напасть на человека; И в этой объективной реальности для Вас есть небольшой позитивный момент: большинство животных убивает других животных тогда когда чувствует потребность в питании (ну или если Вы зашли на его территорию). Ну т.е. сытый волк не будет охотится "про запас". Единственное известное мне животное, кто может убить из удовольствия — это лев, причем самец. Вспомните про этот необычный момент, когда увидите голову льва на гербе какой-нибудь организации, например как в фильме "Волк с уоллстрит"
Хорошая новость для Вас: если Вы долгосрочный инвестор, который покупает акции на срок от полугода и выше в расчете на дивиденды — наша деятельность происходит параллельно с Вашей, мы в лесу ходим разными тропами :) И персонально Вы, мой читатель, тоже. Мы не занимаемся поисками и выявлением деятельности особо успешных трейдеров с дальнейшей попыткой "вернуть его в стойло", отслеживая и играя против сделок конкретно этого трейдера.
Конечно, если Ваши успехи стали особо настолько выдающимися, что Вы в состоянии двигать цену наших инструментов более чем на 1%, мы с большим позитивом воспримем Вашу активность. С таким же позитивом мы воспринимаем адептов "стратегий следования за сильнейшим". Как если бы одна овечек в силу своего авторитета гнала все стадо в логово волков. Облегчит ли эта овечка работу волкам? Конечно. Но волком она не станет, да и "коллегой" тоже.
Одичавшая собака прибилась к стае волков. Стала подсказывать им повадки людей, помогать в охоте, а те делились с ней добычей. И тут собака умирает. Ну и сидят волки на совете и думают, что же написать на надгробии собаки ? Если написать "от друзей", то это неправда, не был он им другом. Написать "от врагов", тоже неправда, все-таки вместе охотились. Подумали и решили написать "от коллег..."Почему Вам никогда не заработать себе на пенсию, торгуя на бирже ?
Ответ Вас удивит, т.к. причина не в биржевой системе, а в Вас. Конкретно в Вашем сознании. Поясню на практическим примере. Давайте посчитаем. Вы хотите заработать "себе на пенсию", т.е. на протяжении длительного срока, к примеру 30 лет, получать стабильный ежемесячный доход, например 50 тыс. руб. Мы сейчас не будем рассматривать вопросы годовой инфляции и способов сбережения и хранения, речь не об этом. 50 тыс. руб умножаем на 12 месяцев и умножаем на 30 лет, получаем 18 млн. руб. Вот примерно столько Вам надо заработать, чтобы не думать о пенсии. Конечно, в этот пример Вы можете поставить любую цифру из Ваших расчетов, я не против. Кому-то нужно больше, кому-то меньше. Также представим что Ваш ежемесячный доход по состоянию на сегодняшний день — 100 тыс. руб. Но Вам надо "отбивать ипотеку", закрывать кредит за машину, кушать, одеваться ну и т.д. И чистыми ежемесячно остается тысяч 25. Достаточно быстро Вы осознаете, сколько Вам придется работать, чтобы обеспечить себе ожидаемую пенсию и понимаете что "нужно что-то делать!"
И вот, после серии семинаров, коучтренингов, ретриров и последующих откровений Вашего сознания, в силу обстоятельств, Вы появляетесь на бирже. Неважно чем Вы будете торговать: акциями, облигациями, валютой, чем угодно. Вы ошибаетесь, теряете, приобретаете, снова теряете. При достаточном упорстве и системном подходе — Вы начнете планомерно зарабатывать. Уйдет страх, появится иллюзия стабильности дохода. А потом Вы все или много потеряете, потому что когда уходит страх, появляется жадность. И вот, единицы из Вас снова встают, начиная с малого капитала — сначала очень медленно а потом быстрее и быстрее начинаются двигаться вверх, зарабатывая все больше и больше… пока не упрутся в некий воображаемый потолок, например в 5 млн. руб. У всех эта цифра разная, так сказать — "своя". Заработать больше не получается, ну т.е. заработать на 1-2% еще можно, но нельзя заработать еще 100% сверху. Почему? Когда Вы начинаете играть на бирже, у Вас небольшой капитал, скажем 100 тыс.руб. Предположим Ваша стратегия подразумевает доход в 1% ежедневно. 1% от 100 тыс. руб — это тысяча рублей. Ваше сознание легко переваривает эту сумму, т.к. Вы ежедневно зарабатываете или тратите больше. Когда Вы приближаетесь к Вашему воображаемому потолку, придерживаясь Вашей стратегии в 1% ежедневно, то Ваше сознание уже не спокойно, т.к. 1% от 5 млн. руб. — это 50 тыс.руб. Еще раз: 50 тыс… ежедневно… незаметно для себя, Вы начинаете больше тратить. Ведь Вы зарабатываете больше, значит можете себе позволить питаться лучше, одеваться лучше. А любая неудача на рынке воспринимается как личное оскорбление и отвергается с презрением.
Лишь ненормальные (или избранные) в этот момент полностью останавливаются, забирают все деньги с биржи и даже не думают о ней 1-2 месяца. А большинство… в связи с порывом жадности совершают серьезную ошибку. Потом совершают еще более серьезную ошибку, в попытке отыграться. Потом меняют стратегию на более рисковую и теряют еще половину капитала. Дальше депрессия, если хватает сил — разбор ошибок, осознание и "снова в бой". Воображаемая граница сдвигается чуть выше, но… она осталась и… снова потери, конфликты в семье, депрессия. Как так? Кто виноват и что делать?
Ваш основной враг — не мы. Мы скорей "сердобольные друзья" в этой ситуации. Мы спасли Вас от еще больших ошибок. Ваш враг — Вы сами. Ваше сознание. Задумайтесь, все Ваши прибыльные сделки Вы осуществляли не "на кураже", а со спокойным ясным умом, планомерно работая и полагаясь на Вашу личную систему. Все Ваши самые серьезные ошибки Вы совершали, когда Ваше сознание буквально вибрировало, будто Вы в казино и все поставили на черное… Получается, что Ваше сознание лучше Вас знает, сколько Вы можете зарабатывать? Ну… Вы помните выражение "Можно вытащить девушку из деревни, но нельзя вытащить деревню из девушки"? Ну вот это примерно тоже самое, только в плане денег.
Рассмотрим фантастическую ситуацию, когда мы в силах взять воображаемого олигарха Романа, лишить его всего заработанного и поместить на должность рядового менеджера банка в каком-нибудь провинциальном городе, с зарплатой в 25 тыс./месяц. И чтобы о нем никто не помнил и не знал. Как считаете, сможет ли Роман достичь прежних высот? Отвечу так: прежних высот он возможно и не достигнет, но то что через 10 лет его уровень дохода будет на порядки выше — не сомневаюсь. И наоборот — берем гипотетического Ивана из провинциального города и с должности рядового менеджера банка перемещаем его на место олигарха Романа. Как думаете, сколько… проживет Иван? В чем разница между этими персонажами? В сознании, брат, в первую очередь в сознании, а уже потом — в понимании системы.
Эх, каких только басней не услышишь в курилке..
Тема "коллективного бессознательного" очень хорошо описана в произведениях нашего современника Виктора Пелевина. А я, простите — отвлекся. Впрочем, пора закругляться. Полагаю, надо подвести какой-то итог.
Надеюсь, мне удалось расширить Ваш кругозор. Надеюсь, мои призывы к Вашей осторожности не пролетят мимо и Вы заберете 90% Вашего капитала с биржи и пообещаете мне, что не будете вносить деньги до конца 2021 года? А, потом скажете "Спасибо, волчара!".
Но… ты заходи если что...
