В сети можно часто встретить истории о том, как компании вышли на биржу и провели IPO, по итогам которых основатели бизнеса стали миллиардерами. Тем не менее, не все знают о том, какой объём работы стоит за этим процессом перехода компании от частной к публичной. Сегодня мы рассмотрим этот процесс по шагам.

В предыдущих материалах нашего блога уже неоднократно поднималась тема производных финансовых инструментов (деривативов), также несколько топиков были посвящены фьючерсным биржевым контрактам (например, один и два). Фьючерсы сегодня являются одним из основных финансовых инструментов на срочном рынке, однако ими дело не ограничивается, и современные биржевые площадки невозможно представить себе и без опционных контрактов. Сегодня речь пойдет именно о них.

Изображение: Austin Distel — Unsplash

Как мы обсуждали ранее в многочисленных материалах по теме — высокочастотный трейдинг — как феномен со своими проблемами и преимуществами — разделил финансовый мир на две части и произвел настоящий «эффект поляризации». Можно смело утверждать, что фондовый рынок изменился раз и навсегда. По теме вышел ряд резонансных книг и публикаций в деловых изданиях, независимая аналитика и материалы, описывающие опыт HFT-трейдеров. Все они рассматривают это явление с разных точек зрения, что для нас — наблюдателей (читателей Хабра, IT-специалистов и разработчиков) за ситуацией и ходом ее развития — только плюс.

По сообщению издания Forbes, телеканал «Дождь», издание Slon.ru и журнал «Большой Город» объединятся в единый холдинг для проведения первичного размещения акций на Московской бирже. Об этом журналистам рассказал инвестор этих проектов Александр Винокуров (ранее он был основным акционером, а позднее и гендиректором инвестиционного банка «КИТ Финанс».). Финансовый объем размещения в деньгах может составить от 300 млн до 700 млн рублей. Сроки возможного размещения не называются.

Часть привлеченных таким образом средств, по словам Винокурова, планируется потратить на внедрение новой финансовой модели — созданный холдинг перейдет от продажи рекламы, к созданию премиального платного контента, распространяемого по подписке. Подобная схема уже работает на телеканале «Дождь», в ближайшем будущем платный контент появится и на портале Slon.ru.

Как сообщает «Коммерсант», уже сегодня будет объявлено о том, что ценные бумаги «Яндекса» начнут обращение на Московской бирже. По данным журналистов, 3 июня во вторник, к торгам на бирже будут допущены акции поисковика класса А. Эту информацию «Коммерсанту» подтвердили источники в интернет-отрасли, в том числе знакомые с планами компании Аркадия Воложа. Пресс-служба «Яндекса» также не стала опровергать информацию о выходе на российскую биржу:

Завтра на Московской бирже состоится торжественное мероприятие с участием Аркадия Воложа, генерального директора «Яндекса», и Александра Афанасьева, председателя правления Московской биржи. На это мероприятие мы приглашаем журналистов.

Торги начнутся 4 июня под тикером YNDX и будут осуществляться в российских рублях.

Яндекс и биржа

Компания «Яндекс» является крупнейшей российской интернет-компанией. В мае 2011 года поисковик провел IPO на американской бирже NASDAQ, в ходе которого там было размещено акций на $1,3 млрд, а вся компания была оценена в $8 млрд. Стоимость акций класса А составила $25 за штуку. Организаторами IPO выступили такие известные компании, как Morgan Stanley, Deutsche Bank и Goldman Sachs. В настоящий момент на NASDAQ торгуется более 70% акций «Яндекса» (в свободное обращение выпущено 244,2 млн акций), а его текущая капитализация составляет примерно $10 млрд. В пятницу 30 мая ценные бумаги компании закрылись на американской бирже на отметке $31,14.

Примечание: Данный пост написан британским разработчиком и финансовым аналитиком Майклом Халлс-Муром, который является профессионалом в так называемом Quantitative trading. С нашей точки зрения информация, содержащаяся в этом топике, может быть интересна техническим специалистам и разработчикам, которые интересуются фондовым рынком и обладают навыками для создания, к примеру, успешных торговых роботов, но не знают с чего начать. Поэтому топик будет рассматриваться именно в таком контексте, кроме того, текст адаптирован к российским реалиям, соответственным образом переведены и некоторые термины. Будем рады вашим комментариям! (Поправки по переводу лучше отправлять в личных сообщениях).

Алгоритмическая торговля — является крайне сложной областью финансов, и чтобы освоить объем информации, который позволит создать свою собственную торговую систему или устроиться разработчиком в финансовую компанию или фонд, потребуется довольного много времени. Большой опыт в программировании просто необходим для успешной работы на этом рынке, как минимум алготорговец должен хорошо разбираться в таких языках, как C/C++ (в области финансов перспективен и язык Java) и Python, Matlab и R (на российском рынке набирает популярность разработанный в США TradeScript — прим. перев.).

^{Изображение: Markus Spiske — Unsplash}

Ранее мы уже начинали обсуждать (1, 2, 3) новую книгу Майкла Льюиса с расследованием ситуации вокруг HFT-трейдеров, помешавших привычному ходу торгов на крупнейших биржах.

Одним из самых популярных топиков в нашем блоге стал рассказ о Джесси Сполдинге — парне, который заработал $500к на фондовом рынке, применив свои познания в программировании и понимание основ фондового рынка (часть 1, часть 2). В комментариях к этим текстам некоторые хабрапользователи выражали свое сомнение в реалистичности такого сценария в нашей стране. Также слышались фразы вроде «ну он раньше работал в этой сфере».

В связи с этим редакция блога ITinvest поговорила с Андреем Горьковенко — разработчиком, который повторил путь Джесси Сполдинга и сумел перевернуть свою жизнь с помощью фондового рынка и технологических знаний. Этим текстом мы открываем цикл интервью с непосредственными участниками процессов на российском фондовом рынке — разработчиков софта, трейдеров и руководителей компаний.

Примечание: Андрей Горьковенко раньше работал программистом в ITinvest. В частности, он трудился над проектом торгового терминала SmartX (история его создания описана в отдельном хабратопике). Позднее он создал универсальную механическую торговую систему, с помощью которой можно реализовывать различные стратегии торговли на фондовом рынке. Эта разработка приносит ему основной доход, который превышает среднюю зарплату разработчика в Москве.

Андрей, привет! Расскажи, как ты вообще оказался связан с фондовым рынком?

В 2007 году я ушел с четвертого курса Воронежского военного института радиоэлектроники и начал искать работу. Поскольку я всегда увлекался программированием, и, как мне казалось, обладал определенными навыками в этой области, то рассматривал соответствующие вакансии. Так получилось, что мне предложили место в местном воронежском отделении одного из крупнейших российских брокеров.

Не так давно в нашем блоге был опубликован топик, посвященный фьючерсным контрактам на фондовом рынке. Он вызвал определенный интерес публики, однако многие хабрапользователи не удовлетворились упрощенной теорией и стали задавать более глубокие практические вопросы. Мы не можем оставить их без ответа, поэтому сегодня публикуем материал, с углубленным описанием торговли фьючерсами.

^{Изображение: Mark Finn — Unsplash}

В первых двух частях нашей дискусси (1, 2) вокруг книги Майкла Льюиса «Высокочастотная революция на Уолл-стрит» мы обсудили отдельные моменты из главы о том, как трейдер из достаточно консервативного канадского банка начал работать на Wall Street. В ходе своего карьерного роста он добился ежегодного оклада в полтора миллиона долларов и возглавил крупный отдел из двадцати специалистов, но дальше все пошло не так гладко, как хотелось бы.

Ранее в нашем блоге уже поднималась тема производных финансовых инструментов (деривативов) и описывались некоторые их классы. Очень часто именно о покупке или продаже таких биржевых инструментов говорят как о «продаже воздуха» и очевидно вредных спекуляциях. На самом же деле, важность тех же опционов и фьючерсов для фондового рынка и, шире, для экономики страны, трудно переоценить. Сегодня речь пойдет именно о фьючерсных контрактах и логике работы с ними.

Примечание переводчика: Данный текст был написан Майклом Халлс-Муром, математиком и физиком из Лондона, который профессионально занимается биржевой торговлей и является квантом. Майкл основал ресурс QuantStart.com, на котором публикуются разнообразные глубоко технические материалы, так или иначе связанные со сферой финансов.

Люди довольно часто спрашивают о том, какие языки программирования наиболее популярны в финансовой сфере — например на фондовом рынке. Какой из них следует знать, чтобы стать независимым разработчиком финансовых приложений или попасть на работу в какую-нибудь крупную компанию рынка? На этот вопрос нелегко ответить однозначно: C++, C# и Java имеют свои плюсы. Сегодня мы поподробнее рассмотрим каждый из них.

^{Изображение: Razvan Chisu — Unsplash}

Это — продолжение рассказа о новинке от знаменитого Майкла Льюиса — автора «Высокочастотной революции на Уолл-стрит». Майкл знаком нашей аудитории по фильму «Moneyball» или «Человек, который изменил всё». Его книга 2003 года легла в основу этой кинокартины, но с тех пор вышел целый спектр изданий, в которых Льюис анализирует устройство финансового рынка. Об одном из них мы говорим в нашем очередном хабратопике — разбираем и адаптируем для вас главное из небольшого отрывка, плюс обсуждаем HFT-трейдинг в целом.

^{Изображение: Chris Liverani — Unsplash}

Рассказываем о книге Майкла Льюиса «Быстрые мальчики» или «Высокочастотная революция на Уолл-стрит», приводим ключевые моменты, адаптированные из точечного отрывка материала, и обсуждаем тему HFT-трейдинга в целом, в том числе и в комментариях к этому хабратопику.

Прим. переводчика: Мы довольно много и часто говорим о высокочастостном трейдинге и связанных с этим технологиях, применительно к России. Однако, нам самим, при всем желании, довольно тяжело охватить все аспекты этой интереснейшей темы, особенно то, что происходит за рубежом. Поэтому, в дополнение к нашей секции переводов зарубежных материалов (большинство из них можно найти по ссылке), мы решили запустить в своем блоге на Хабре новую рубрику, в которой будем рассказывать об интересной тематической литературе. Мы можем соглашаться или не соглашаться с тезисами, изложенными в освещаемых нами книгах, но чтобы составить свое мнени — их нужно прочитать. Сегодня у нас первый выпуск, замечания и предложения по формату приветствуются в комментариях. Приятного чтения!

После выхода бестселлера «Большая игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы» (The Big Short), в которой Майкл Льюис (Michael Lewis) развенчивал мифы эпохи финансового кризиса, интересы автора переместились в сторону других вопросов. И все же, нет причин сомневаться в том, что Льюис продолжает размышлять о роли, которую играет кризис на современных рынках.



Последняя книга Льюиса, «Быстрые мальчики» (Flash Boys: A Wall Street Revolt), рассказывает историю Сергея Алейникова, программиста из Goldman Sachs, попавшего в тюрьму за кражу кода алгоритма высокочастотной торговли Goldman после увольнения из инвестиционного банка. История Алейникова помогает яснее представить «непрозрачный» мир высокочастотных торгов. В понедельник [31 марта 2014 – прим.перев.] книга поступит в продажу. Ее издателем выступило агентство W.W. Norton & Co.

Торговля на бирже в 21 веке – это крайне высокотехнологичный процесс. Для того, чтобы инвестор мог осуществить сделку разрабатываются разнообразные торговые терминалы, создаются брокерские системы, которые могут справляться с большой нагрузкой, реализовываются API к ним, прокладываются высокоскоростные каналы связи, вводятся в строй новые технологии и т.д. Это неудивительно – ведь между успехом и провалом, прибылью или убытками на фондовом рынке часто лишь доли секунды. Поэтому все должно работать как часы и очень быстро.



Мы уже рассказывали о технологиях прямого подключения, которые используются для того, чтобы посылать торговые приказы напрямую на биржу, минуя системы брокера. Однако, прямой доступ – стоит немалых денег и по карману не всем трейдерам, которые тем 6е менее, хотят совершать транзакции с максимальной скоростью. В этом топике мы расскажем о том, как осуществили полный апгрейд своей торговой системы, который позволил создать инфраструктурный продукт, соответствующий мировым стандартам технологий фондового рынка.

Один из самых распространенных вопросов, который задают люди, только начинающие интересоваться алгоритмической торговлей это «Какой язык программирования для этого подходит лучше всего?». Само собой, короткий ответ заключается в том, что никакого «лучшего» варианта не существует. При выборе инструмента следует учитывать параметры торговой стратегии, необходимую производительность, модульность, методологию разработки и требования к отказоустойчивости. В этой статье мы поговорим о главных компонентах архитектуры алгоритмической торговой системы и о том, как каждый из них влияет на выбор языка программирования.

[Первая часть]

Снижение объема фондовых рынков может до определенной степени быть связано с тем, что высокочастотный трейдинг отпугивает инвесторов от вложений в ценные бумаги, что особенно заметно после события 6 мая 2010 года, получившего название Flash Crash, когда принятое компьютерами решение о продаже большого количества фьючерсов вызвало массовый обвал цен на рынке. Промышленный индекс Dow Jones упал на 600 пунктов примерно за 5 минут. Когда произошел скачок цен, большинство высокочастотных трейдеров, работавших на рынке в тот день, обогатились. А тех, чьи машины в тот день не работали, обвинили в пособничестве обвалу и недообеспечении ликвидности, поскольку падение ускорилось из-за того, что сравнительно немногие высокоскоростные трейдеры были готовы купить акции, снижение цен на которые все нарастало под давлением тех, кто хотел их продать.

Компания Stamen из Сан-Франциско объединилась с Nasdaq для визуализации бешеного ритма автоматизированных торгов. Рисунок иллюстрирует запросы на покупку и продажу, отправленные алгоритмами в течение всего лишь одной минуты (на иллюстрации изображены торги от 8 марта 2011г.)

Стив Свенсон (Steve Swanson) был типичным 21-летним компьютерным гиком с очень нетипичной работой. Дело было летом 1989 года, и он только что получил степень математика в Колледже Чарльстона. В одежде его привлекали футболки и шлепанцы, а на телевидении – сериал Звездный Путь. Большую часть времени он проводил в гараже Джима Хоукса (Jim Hawkes), преподавателя статистики из колледжа, в котором учился Стив. Там он программировал алгоритмы для того, что в последствии станет первой в мире компанией, ведущей высокочастотную торговлю, и получит название Automated Trading Desk. Хоукса преследовала навязчивая идея о том, что можно получать прибыль на фондовых рынках, используя формулы для предсказания поведения цен, выведенные его другом, Дэвидом Уиткомбом (David Whitcomb), преподававшим экономику в Ратгерском Университете. Задачей Свенсона было превратить формулы Уиткомба в машинный код.

Существует мнение, что фондовый рынок немногим отличается от казино – и там и здесь всего лишь игра, в которой выигрывает «кто надо», а шансы обычного человека крайне низки. На самом деле это не совсем так, более того, в области интернет-трейдинга большое внимание уделяется риск-менеджменту — снижению издержек и созданию средств защиты от незапланированных финансовых потерь. Именно о таких средствах мы сегодня и поговорим.