Как стать автором
Обновить
50.75
Рейтинг
ITI Capital
Лучший онлайн-брокер для работы на бирже

Ситуация: полемика вокруг высокочастотного трейдинга снова набирает обороты

Блог компании ITI CapitalФинансы в IT

Изображение: Austin Distel — Unsplash

Как мы обсуждали ранее в многочисленных материалах по теме — высокочастотный трейдинг — как феномен со своими проблемами и преимуществами — разделил финансовый мир на две части и произвел настоящий «эффект поляризации». Можно смело утверждать, что фондовый рынок изменился раз и навсегда. По теме вышел ряд резонансных книг и публикаций в деловых изданиях, независимая аналитика и материалы, описывающие опыт HFT-трейдеров. Все они рассматривают это явление с разных точек зрения, что для нас — наблюдателей (читателей Хабра, IT-специалистов и разработчиков) за ситуацией и ходом ее развития — только плюс.

Помимо эмоциональной составляющей ситуации вокруг высокочастотного трейдинга, которую здорово подогрел Майкл Льюис со своей новой документальной книгой, есть и споры вокруг того, что стоит понимать под этим феноменом. Эксперты возвращаются к дискуссии об этом, чтобы закрепить базис для последующего анализа всего, что происходит в этой сфере. Так, Данстэн Прайал (Dunstan Prial) из Fox Business, приводит слова Питера Набихта (Peter Nabicht), в прошлом исполнительного директора компании из сферы высокочастотного трейдинга Allston Trading:

«Люди стремятся относиться к HFT, как к трейдинговой стратегии. Это не трейдинговая стратегия или бизнес-модель. Это инструмент, не более того», — говорит Набихт. Инструмент, который он и его сторонники считают причиной существенного увеличения ликвидности, роста эффективности и снижения затрат для всех инвесторов.

Прайал приводит и противоположные мнения, сходные с тем, как высказываются об этом феномене журналисты Блумберга. Например, Деннис Келлехер (Dennis Kelleher), исполнительный президент Better Markets, группы, которая поддерживает повышение прозрачности рынка, указывает на то, что «о преимуществах» высокочастотного трейдинга говорят только те, кому платят компании из этой области». Ее аргументы во многом похожи на то, что в своих интервью и новой книге приводит Майкл Льюис, рассказавший о разных возможностях для манипуляции в ходе трейдинговых сделок.


Изображение: Markus Spiske — Unsplash

Важный момент в этой дискуссии состоит еще и в том, что стороны расходятся в оценках ситуации с точки зрения хода определенных событий. Критики точки зрения Льюиса говорят о том, что он опускает многие факты, а рассказ его героев отстает от реальных событий на 4 или даже 5 лет. Эта сторона ведет обсуждение к тому, что HFT-трейдинг не представляет как угрозы для рядовых инвесторов, так и возможностей для диспропорционального заработка для квантов.

Майкл Льюис вынес то, что уже десяток лет было предметом внутренних споров на Wall Street, на суд широкой общественности, опубликовав свою новую книгу о высокочастотных трейдерах. В передаче «60 Minutes» на CBS он заявил: «На фондовом рынке США, образцовом для мирового капитализма, процветает мошенничество», — делится своей оценкой ситуации Прайал.

Аналитик подчеркивает, что сам по себе спор вокруг статуса HFT-трейдеров не нов. Разные стороны в различные моменты времени пытались спекулировать на интересах и рисках рядовых инвесторов, которых теоретически могли обводить вокруг пальца банки и брокеры, пользующиеся подобными технологиями и темными пулами, где работа с ордерами велась в закрытом для инвесторов режиме. Вопрос доходил до безопасности пенсионных накоплений граждан на миллиарды долларов в год.

«Скрытые поборы, выстилают карманы Wall Street, преимущественно за счет пенсионеров, которым эти деньги нужны», — приводит слова Келлехера из Better Market аналитик Fox. «Но генеральный прокурор Нью-Йорка Эрик Шнайдерман (Eric Schneiderman) вывел высокочастотный трейдинг на перепутье, порекомендовав реформы, которые смогут нивелировать то, что он назвал «нечесными преимуществами» технологически подкованных трейдеров», — продолжает делится оценкой ситуации Прайал. «Ранее на этой неделе ФБР подтвердило изданию The Wall Street Journal, что бюро находится на начальной стадии расследования для определения законности ряда тактик, применяемых высокочастотными трейдерами», — заключает он.

С другой стороны, журналист признает, что полемика слишком запутана, чтобы давать однозначные ответы. Он приводит слова Кита Росса (Keith Ross), CEO компании PDQ Enterprises и ветерана высокочастотного трейдинга, который вспоминает споры по теме 10- и 20-летней давности. Он соглашается с тем, что говорят аналитики Блумберга, критикующие позицию Майкла Льюиса, и говорит, что сегодня HFT-трейдеры уже не зарабатывают на существенной разнице в цене акций.

Он подчеркивает, что она сократилась на порядок, а сами по себе электронные торги и высокочастотный трейдинг помогли рынку «нивелировать роль дорогостоящих посредников, плюс — повышение ликвидности, обеспеченное скоростью и эффективностью высокочастотного трейдинга, упростило инвесторам процесс покупки и продажи акций по более выгодным ценам».
Теги:высокочастотный трейдинг
Хабы: Блог компании ITI Capital Финансы в IT
Всего голосов 25: ↑17 и ↓8 +9
Просмотры17.5K

Похожие публикации

Лучшие публикации за сутки

Информация

Местоположение
Россия
Сайт
iticapital.ru
Численность
51–100 человек
Дата регистрации

Блог на Хабре