Комментарии 20
Котировки акций всегда фиксируются до пенни, но реальные цены могут варьироваться в диапазоне шестого знака после запятой. Ни один нормальный человек не будет торговаться до десятитысячной доли цента. Но компьютеры это не пугает.
А разве можно по закону выставлять цены вида «резинка стоит 53 с половиной копейки»? Или я чего-то не понял?
Одна резинка не может, а партия из 10,000 резинок при пересчете на одну штуку вполне может стоить 53.5001$.
Так же и в трейдинге, когда 1 лот составляет, например, 100 акций.
Если при этом лот торгуется с точностью до 1 цента (в этом случае говорят, что шаг цены = 1 центу), то цена акции определяется с точностью до 100й доли цента, или с точностью до 4го знака после запятой.
Так же и в трейдинге, когда 1 лот составляет, например, 100 акций.
Если при этом лот торгуется с точностью до 1 цента (в этом случае говорят, что шаг цены = 1 центу), то цена акции определяется с точностью до 100й доли цента, или с точностью до 4го знака после запятой.
А на фото массив аккумуляторов :) Это как к торгам относится?
Это массив из 168 батарей для обеспечения 24-часового бэкапа в дата-центре Spread Networks в городе Картерет. У этой компании собственная оптоволоконная трасса для обеспечения более короткого пути транзакций между Чикагской Товарной Биржей и коммуникационным хабом в этом городе, где расположен главный дата-центр Nasdaq.
Сурово. Я так понимаю оптику «напрямую» укладывали лишь для того, чтобы иметь преимущество перед теми, кто торгует, скажем в Англии? (т.к. задержки сети в случае ЧТБ гораздо меньше, чем в Англии)
Просто исторически сложилось, что фьючерсы и опционы, торгуются по большей части на Чикагской Товарной Бирже, в 720 милях от Нью-Йорка, где находится Nasdaq — для сокращения раундтрипа между ними и трейдеры (причем именно американские — Лондон и прочие Токио тут особо не влияют) прибегают к таким ухищрениям. Во второй части статьи об этом поподробнее написано.
HFT никому не мешает… всегда будет возможность купить акцию и продать её через день, неделю, месяц и получить прибыль…
Прибыль HFT не появляется из воздуха — это деньги тех кто просто купил акцию. Биржа ведь не занимается эмиссией денег, поэтому торговля — игра с нулевой суммой. Соответственно любая прибыль — чей-то расход.
У меня нет проблем если кто-то заработает на мне $0.00001.
Прибыль HFT не появляется из воздуха — это деньги тех кто просто купил акциюСкорее это деньги другого HFT.
Позвольте Вас немного поправить. Строго говоря, игра с ненулевой суммой возникнет не из приращения денег, а при возникновении прибавленной стоимости.
Раньше монетарные деньги действительно были активом, потому что содержали драгметалл (полезность — сам металл определенной чистоты) и труд на их производство (полезность, например, для нумизматов). Сейчас банкноты и монеты еще содержат какаю-то «активную» часть (ведь бумага, краски, недрагоценные металлы, труд производства, опять же), а чисто «кредитные», как правило, не содержат. Хотя в пресловутых биткойнах есть, например, сгенерированный хэш… Но я отвлекся.
Биржа — это НЕ игра с нулевой суммой и никогда таковой не была. Потому что любая игра с нулевой суммой — это теоретическая модель, в которой вообще напрочь отсутствует какое-либо создание чего-то полезного, связь торующих контрагентов с остальной экономикой. Биржа же связана опосредованно и с разной степенью лага с «остальной» экономикой, а сумма «игры» всей экономики — это ВВП (ВНП), который, за редким исключением, растет.
Совершенно другой вопрос, как это приращение распределяется, в частности, среди контрагентов, присутствующих на бирже.
Раньше монетарные деньги действительно были активом, потому что содержали драгметалл (полезность — сам металл определенной чистоты) и труд на их производство (полезность, например, для нумизматов). Сейчас банкноты и монеты еще содержат какаю-то «активную» часть (ведь бумага, краски, недрагоценные металлы, труд производства, опять же), а чисто «кредитные», как правило, не содержат. Хотя в пресловутых биткойнах есть, например, сгенерированный хэш… Но я отвлекся.
Биржа — это НЕ игра с нулевой суммой и никогда таковой не была. Потому что любая игра с нулевой суммой — это теоретическая модель, в которой вообще напрочь отсутствует какое-либо создание чего-то полезного, связь торующих контрагентов с остальной экономикой. Биржа же связана опосредованно и с разной степенью лага с «остальной» экономикой, а сумма «игры» всей экономики — это ВВП (ВНП), который, за редким исключением, растет.
Совершенно другой вопрос, как это приращение распределяется, в частности, среди контрагентов, присутствующих на бирже.
Ваши посты крайне интересно читать. Обязательно продолжайте писать.
Одна из тем которые вы пропустили — это то что порой торговые площадки входят в прямой сговор с маркетмейкерами и физически не дают сторонним пользователям заниматься высокочастотной торговлей. Например, площадка может установить неподъемный рейт на снятие заявок:
Взято из обсуждения с Quant SE
I'll just add that with Interactive Brokers you have to be aware of their cancel fees. Remember, Interactive Brokers owns Timber Hill, a very large and active market maker. They will discourage you from competing with Timber Hill through monetary disincentives, among other things.
For example, if you send a directed order (i.e., you don't allow IB to SMART route it), that order will be subject to a cancellation fee. See: individuals.interactivebrokers.com/en/p.php?f=otherFees, specifically the Stock tab.
You'll notice a $0.12 fee for cancelling or modifying directed orders. This is outrageously high and completely eliminates any HF strategy, even if the latency, market data, and other issues raised in the other answers were non-existent.
IB is not interested in HFT flow. They make their money in other ways. Automated traders that choose to use IB are best off letting them route with SMART and accept/embrace the fact that Timber Hill will get a chance to internalize the order.
Взято из обсуждения с Quant SE
[..] По некоторым подсчетам, 90% запросов котировок на основных фондовых биржах отменяются до проведения торговых операций по ним [..]
[..] Открыть запрос на котировку можно бесплатно, но потом нам всем приходится за него платить [..]
Что еще за 'запросы котировок'? Ошибки перевода или адаптация для идиотов?
Основная масса ордеров (заявок) — да падает в стакан, лежит там и отменяется… Заявки выставляются бесплатно… Давайте использовать правильные термины!
[..] Открыть запрос на котировку можно бесплатно, но потом нам всем приходится за него платить [..]
Что еще за 'запросы котировок'? Ошибки перевода или адаптация для идиотов?
Основная масса ордеров (заявок) — да падает в стакан, лежит там и отменяется… Заявки выставляются бесплатно… Давайте использовать правильные термины!
Цены на SPY и фьючерсные контракты как правило коррелируют, но не идут «нога в ногу» – обычно фьючерсные контракты опережают SPY на несколько миллисекунд. Причина этого несущественна, все, что имеет значение – то, что это правило соблюдается достаточно долго, так что алгоритм может извлечь прибыль, используя колебания фьючерсов S&P для предсказания поведения SPY на следующие несколько миллисекунд.
Арбитраж — это следствие ненулевого latency. Ненулевой latency — следствие ненулевого географического расстояния между источниками цен и не бесконечной вычислительной мощности.
Т.е. наличие арбитража (без учета торговых издержек) — ЗАКОН жизни. И этот ЗАКОН в ценообразовании касается не только электронных рынков, но и базаров с бабушками на семечках, где в роли HFT выступали чистейшие спекулянты издревле.
На данный момент HFT — это эволюционное развитие тех самых спекулянтов, которые обладали инсайдом: почтовый голубь приносил известие, что есть арбитраж на разных базарах и прочее.
Конечно, HFT-технологии используются еще и для улучшения Execution (купить/продать больше по более выгодной цене) рисковых стратегий — no free risk. Но это направление возникло, как следствие борьбы с агрессивными спекулями и манипуляционщиками (еще один способ использования HFT-технологий).
Зарегистрируйтесь на Хабре, чтобы оставить комментарий
Неистовые быки: как Wall Street попала в зависимость от «скоростных» торгов. Часть 3