О новых фишках, изменениях, несовместимостях со старыми версиями Django и Python можно почитать тут. Изменений много, и получится «многа букаф» если все перечислять. Думаю лучше сослаться на блог ребят из futurecolors где они на русском отметили практически все изменения в Django 1.4.
Да и ожидается что скоро появится куча статей о Django 1.4, в том числе и тут на хабре, поэтому эта статья носит характер «Hot News».
Еще хочется отметить обновленную шпаргалку для Django 1.4
P.S. На самом деле релиз должен был быть еще вчера, но за минуты до выхода нашли какой-то баг и задержали выпуск. А еще стало известно что репозиторий Django начал переезжать с svn на git.
