Comments 13
Каким образом HFT робот со стратегий быстрое купил и тут же продал может создавать ликвидность? Увеличивать volume — да, но они не создают спрос и предложение на бумаги.
Продавец валютного ларька играет роль биржи. А HFT роботы не могут создавать ликвидность так как они в бумагах доли секунды. Если робот кому продаёт, это значит он только что купил, и если робота исключить из цепочки никто не пострадает, даже наоборот участники рынка выиграют за счёт устранения лишнего посредника.
> Если робот кому продаёт, это значит он только что купил
совершенно неверно. если робот кому то продает это значит что у него был запас, купленный вчера два часа назад час назад а не «только что». он вообще мог осуществить продажу без покрытия — не имея в наличии того что продал. и сделать он это может потому что его модель показывает что скоро придет продавец, у которого он купить и покроет предыдущую голую продажу.
> и если робота исключить из цепочки никто не пострадает,
если робота исключить то получится так что вы хотите срочно продать баксы, а покупателя нет. ну не пришел никто на рынок покупать. такое бывает. а вам срочно нужно. трубы горят. вот прям сейчас вам нужно продать баксы, а покупателя нет. но вот открылся ларек, вы сдали свои баксы и довольные пошли тушить пожар труб. а через час пришел покупатель. и к ларьку. и купил ваши баксы моментально. а не ждал пока у вас снова трубы загорят и вы снова с баксами прибежите через шесть часов. вот эта роль валютного ларька и называется — предоставление ликвидности. вы можете моментально совершить сделку не ожидая партнера по сделке — маркет-мейкер всегда готов выступить партнером в сделке с любой стороны. на этом он и зарабатывает.
С биржей я сплоховал, продавец валютного ларька ближе к маркет-мейкеру, что не меняет смысла моего комментария в том, что сравнение робота и продавца ларька неуместно.
Что касается ваших примеров предоставления ликвидностями роботами — оно основано на предположении, что HFT робот ведёт себя как обычный трейдер, что в корне неверно. Так как идея HFT трейдинга заключается в быстрых продажах и покупках, когда робот остаётся в бумагах на очень короткий срок. Будь то арбитраж или скальпинг. Если вдруг робот остался в бумагах, это значит, что есть проблемы в стратегии или быстродействии робота.
увы, вы не правы. в корне. HFT-робот ведет себя именно как трейдер. именно роботы трейдеров-людей и повыгоняли с их мест. так как спреды на биржах сократились держать на этой работе людей стало невыгодно, проще запрограммировать компьютер на маркет-мейкерство и он прекрасно с этим делом справляется. и называется это автоматизированным маркет-мейкероством. то есть то, что раньше делал человек, делает компьютер — быстрее, и качественее. ну и в стат-арбитражах то же самое. маркет-мейкерство и стат-арбитраж — это самые главные стратегии HFT — то что раньше делали люди — просто перепоручили компьютерам.
> Так как идея HFT трейдинга заключается в быстрых продажах и покупках
вы ошибаетесь. быстро покупать и продавать может и человек. идея HFT-трейдинга заключается в быстрой реакции на возникающие возможности. человек-трейдер не способен на них реагировать, поэтому он из пропускал и занимался более крупными сделками. когда же компьютеры стали достаточно быстрыми чтобы справляться с этой задачей (обрабатывать рыночные данные и быстро передавать ордера на биржу) — появились HFT-роботы, которые подбирали копеечный спред но зато в массовых масштабах миллионов сделок за день — отсюда и выгода. человек просто не успевает физически такие копеечные шансы подбирать.
> Если вдруг робот остался в бумагах, это значит, что есть проблемы в стратегии или быстродействии робота.
не вижу ничего страшного что робот остался в бумагах. есть конечно идеалисты, мечтающие день заканчивать по нулям, но монстры HFT держат inventory, который им нужен, чтобы начинать каждый новый день с чего-то, а не накапливать его на протяжение всего дня. крупнейшие маркет-мейкеры на ведущих рынках делают это регулярно. это конечно риск, но риск просчитанный и ожидаемый.
Разбор: как устроен рынок высокочастотной торговли на бирже